Hvad er Beneish M-Score?

Beneish M-Score er bygget til at afsløre virksomheder, der sandsynligvis snoer tallene: aggressiv indtjeningsgenkendelse, faldende marginaler, stigende tilgodehavender, ændringer i afskrivninger og lignende. Modellen sammenligner otte forholdstal med de foregående år. Ligesom Altman er det en sandsynlighed, ikke en dom: Et rødt M-score betyder «forhøjet risiko for regnskabsmanipulation», ikke bevis for svindel. Modellen virker bedst som det sidste tjek, før du lægger penge i noget, du ikke helt forstår.

• M < -2,22 → sikker zone; regnskabet ligner sundt (grøn prik).
• M -2,22 til -1,78 → grå zone; gransker tallene nærmere.
• M > -1,78 → rød zone; høj risiko for manipulation af tallene.

Eksempel: En voksende virksomhed med stigende omsætning, men tilgodehavender, der vokser dobbelt så hurtigt, og M-score på -1,2, bør undersøges: Salget kan være presset ud i kanalerne for at nå kvartalsmål.